Архив новостей
Политика управления международными резервами НБТ соответствует денежно-кредитной политики государства
Ответы на вопросы общественно-политической
газеты «Азия-Плюс»
На настоящий момент курс национальной валюты стабилизировался. Можете ли Вы сказать, что стало основным фактором такой стабилизации? Если это определённые действия Национального банка Таджикистана, то какие именно?
Наблюдаемый относительно устойчивый курс национальной валюты в последнее время с одной стороны, служит следствием снижения совокупного спроса, потребления и экономической активности в экономике страны, вызванного влиянием внешних факторов, и с другой стороны стабилизацией курса российского рубля к доллару США по сравнению с прежними месяцами.
Чтобы подробно ответить на данный вопрос необходимо рассмотреть факторы, которые способствовали и привели к снижению курса национальной валюты по отношению к доллару США, в период, начиная с конца 2014 года по февраль 2016 года.
Среди основных можно назвать следующие факторы:
- чрезмерное снижение мирового спроса на сырьевые товары и как следствие обвальное падение цен на нефть и укрепление курса доллара США, которое привело к возникновению трудностей в экономике и финансах государств-производителей и обесценению их национальных валют, в особенности, российского рубля;
- одновременное обострение геополитической ситуации в мире и связанные с ним дальнейшее ухудшение финансово - экономического положения стран основных торговых партнёров.
- снижение заработка и уменьшение объёмов их денежных переводов в Республику Таджикистан;
- имеющиеся нарушения валютного законодательства, установленных правил и порядка при осуществлении валютно- обменных операций и использовании иностранной валюты во внутреннем денежном обращении республики;
- влияние сезонного, спекулятивного и психологическо-поведенческих факторов.
Изменения и улучшение положения и показателей в каждом из вышеназванных факторов, наряду с целенаправленной реализацией комплекса мер денежно-кредитной и валютной политики Национального банка Таджикистана способствовали стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке и нормализации процесса изменения курса национальной валюты к доллару США в феврале-марте месяце текущего года.
Тем не менее, основным фактором нынешней стабилизации ситуации считаем снижение спроса на наличные доллары США, вследствии изменения его составляющих элементов, таких как:
- оплата импорта (резкое снижение объёмов в последние месяцы);
- ограничение использования наличных долларов США при оплате крупных покупок внутри республики (вследствии постоянной работы оперативных совместных групп правоохранительных органов и НБТ);
- возможность погашения долларовых кредитов физическими лицами в национальной валюте – сомони;
- ограничение возможности наcеления делать сбережения, вследствии падения их доходов.
Вместе с тем, роль Национального банка Таджикистана в данном процессе стабилизации национальной валюты ощутима, поскольку принятые и реализуемые превентивные меры служат серьезным барьером сдерживания необоснованных спекуляционных давлений и смягчения влияния внешних рисков исходящих из волатильности иностранных валют.
В частности, переход к практике конвертации и выдачи денежных переводов трудовых мигрантов в национальной валюте, и как следствие увеличение спроса на сомони и предложения иностранной валюты способствовало данной тенденции.
Немаловажное значение на процессы закрепления устойчивости национальной валюты, оказывает развитие и поддержка безналичных сегментов рынка купли продажи иностранной валюты и более быстрой адаптации индивидуальных предпринимателей к работе с кредитными учреждениями посредством открытия банковских счетов и конвертации их наличной выручки в сомони на безналичные доллары США.
Продолжаются реформы в области активизации межбанковского рынка, в частности введены в эксплуатацию новые автоматизированные механизмы электронной купли продажи и оценки спроса на иностранную валюту «Томсон Ройтерс». Осуществляется всесторонняя поддержка безналичных расчётов внутри страны, а также расширение возможности взаиморасчётов с торговыми партнерами в национальных валютах. Национальный банк Таджикистана с пониманием относится, что любые нововведения требуют объективный период адаптации, как для банковской системы, так и для населения страны, способствуя при этом более быстрой интеграции введенных механизмов.
Впервые за многие годы валютный обменный курс коммерческих банков ниже, чем официальный курс, установленный НБТ. Чем Вы можете объяснить такой феномен? Не является ли это индикатором определённой проблемы, и какие у такой ситуации могут быть последствия?
Следует отметить, что такое положение не является феноменом и считается нормальным процессом развития ценообразования факторов рынка (спрос и предложения) на валютном рынке. Обменный курс на наличном сегменте рынка определяется исключительно спросом и предложением наличных долларов США, настроением и ожиданиями населения и устанавливается кредитными учреждениями самостоятельно.
Официальный курс доллара США к сомони устанавливается НБТ на основе среднего значения средневзвешенных курсов покупки и продажи безналичных долларов США на внутрибанковском (банк-клиент) и межбанковском (банк-банк) сегментах внутреннего валютного рынка и может быть выше или ниже курса покупки и продажи наличных долларов США.
Кредитные учреждения имеют право устанавливать курс наличных сделок доллары США/сомони по своему усмотрению, имея в виду, что курс продажи не может превышать значение официального курса на 1,5%.
Национальный банк Таджикистана считает нынешнюю ситуацию с курсом наличных сделок долларов США, основанных на рыночных факторах, нормальным. Рынок будет регулировать эту ситуацию самостоятельно.
Как утверждают клиенты многих таджикских банков, у них ощущается острая нехватка наличности в национальной валюте. Есть затруднения с обналичиванием средств на расчётных счетах организаций и ещё больше жалоб на проблемы снятия наличных в банкоматах. Что, по Вашему мнению, является причиной проблем с ликвидностью?
Утверждения о том, что многие банки ощущают острую нехватку наличности в национальной валюте, на наш взгляд преувеличены, не соответствуют действительности, и являются лишь только слухами.
Некоторые банки столкнулись с временными трудностями с мгновенной ликвидностью, причиной которой является влияние финансового кризиса и слабый управленческий контроль в экстренных ситуациях. Со своей стороны Национальный банк Таджикистана проводит мониторинг кредитных организаций, в частности с задержкой при выдаче наличности. В случае острой необходимости и неспособности банков своевременно выполнять свои обязательства, Национальный банк Таджикистана в рамках своих полномочий предоставляет кредитным организациям средства для поддержания текущей ликвидности на основе установленным требованиям.
В связи с этим, поводов для беспокойства не должно возникать.
Существует мнение, что периодически НБТ использует так называемую практику «монетарного сжатия», т.е. намеренно сокращает объём денежной массы в обороте, чтобы таким образом влиять на курс. Как Вы можете это прокомментировать?
Следует отметить, что монетарное сжатие денежной массы в экономике не является целью и реально достижимой задачей Национального банка Таджикистана. В международной практике и теории расширение или сжатие денежной массы монетарными властями является нормой и обоснованной в рамках реализации эффективной денежно-кредитной политики при достижении своей основной цели. Целевыми ориентирами применения того или иного монетарного метода могут выступать: контроль над предложением денег (денежной массы), уровнем процентной ставки и обменным курсом национальной валюты.
Под влиянием внешнеэкономических независящих от Таджикистана факторов, наблюдалось относительное снижение темпов роста отдельных денежных агрегатов. В связи с возросшими рисками со стороны изменения обменного курса и его влияния на цены импортируемых товаров и продукций, Национальный банк Таджикистана, как центральный банк, основной целью которого законодательно является поддержание стабильности цен, вполне резонно оставляет за собой право проводить последовательную денежно-кредитную политику в целях минимизации последствий кризиса на макроэкономическую ситуацию и финансовую систему.
Несмотря на это, Национальный банк Таджикистана, исходя из существующего спроса в экономике, способствует тому, чтобы регулирование денежной массы в обращении было направлено на обеспечение стабильного роста денежного предложения для достижения стабильности уровня цен.
Объективные монетарные показатели свидетельствуют об устойчивом уровне денежной массы в экономике, а проявляемый дефицит национальной валюты в отдельных банках, свидетельствует лишь о сдерживании в обороте объёма накопленных иностранных валютных резервов и пассивном участии банков, в создаваемых Национальным банком Таджикистана механизмах монетарных и финансовых операций.
В частности, по состоянию на 31 марта 2016 года по предварительным данным объём резервных денег или монетарной базы, как операционная цель монетарной политики по сравнению с началом года увеличился на 5,8%. Объем наличных денег в обращении по состоянию на 31 марта 2016 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года увеличился на 7,0%.
Какими ресурсами на сегодняшний день располагает НБТ для возможного поддержания курса сомони? Каков объём золотовалютных резервов Таджикистана и как он изменился за последний год (менее важный вопрос)?
Политика управления международными резервами Национального банка соответствует денежно-кредитной политики государства и направлена на обеспечение в первую очередь ликвидности, а далее уже доходности данных резервов.
По итогам 2015 года Национальный банк Таджикистана смог увеличить уровень монетарного золота в составе международных резервов более чем на 39% (в физическом выражении).
В настоящее время НБТ с целью увеличения международных золотовалютных резервов осуществляет ряд операций, в частности НБТ продолжает увеличивать объемы монетарного и немонетарного золота, осуществляет покупку иностранной валюты на межбанковском рынке в периоды благоприятного внутренного и внешнего фона, а также развивает и создаёт инфраструктуру, которая позволяет НБТ эффективно управлять международными резервами. Все эти шаги способствуют увеличению объема совокупных международных резервов. В результате их уровень в отчетном периоде (на 31 марта 2016 года) составил 2,01 месяцев покрытия импорта против 1,51 месяцев импорта в аналогичном периоде 2015г.
В прошлом году и начале текущего года некоторые микрокредитные организации прекратили свою деятельность. По Вашему мнению, это следствие экономического спада в Таджикистане или ошибок в управлении этими организациями?
Следует отметить, что Национальный банк Таджикистана не принимает решений о прекращении деятельности какой-либо кредитной организации без всяких оснований и убедительных доказательств. Наоборот, плохое финансовое положение и несоответствие требованиям установленных норм, вынуждает некоторых кредитных организаций прекратить свою деятельность в данных условиях.
В частности, в 2015 году с целью упорядочения и регулирования деятельности микрокредитных организаций, микрокредитных депозитных организаций и микрозаёмных фондов Национальным банком Таджикистана были внесены изменения в инструкции, согласно которым кредитные организации для обеспечения конкурентоспособности в установленные сроки должны были увеличить свой уставной капитал до определенной нормы.
За этот период некоторые кредитные организации пополнили свой уставной капитал, а часть из них путем слияния с другими кредитными организациями стали приравнивать уставной капитал до установленной суммы. К сожалению, наблюдаются случаи, когда некоторые кредитные организации из-за не выполнения положений инструкций Национального банка Таджикистан обращаются в Национальный банк Таджикистана с просьбой о добровольном прекращении деятельности.
Национальный банк Таджикистана ежедневно на своем официальном сайте публикует всю информацию относительно банковской системы страны. К сожалению, информация о прекращении деятельности нескольких кредитных организаций в стране, была освещена необъективно и предвзято за последние месяцы в ряде СМИ республики.
В связи с этим, сообщаем, что до сегодняшнего дня в банковской системе страны всего у 16 микрокредитных организаций и 1 микрозаёмного фонда отозваны лицензии и свидетельства на проведение банковских операций на основании заявлений о добровольной ликвидации.
Для подтверждения этих слов предлагаем читателям следующую информацию. В 17 вышеупомянутых организациях работало 38 человек, и каждая из этих организаций имела всего два или три работника. С таким количеством специалистов невозможно осуществлять одновременно несколько банковских операций. Здесь не стоит говорить даже о высоком уровне обслуживания клиентов. Некоторые из этих организаций не имели точного адреса и рабочего офиса, а те, которые имели рабочий кабинет, то оказывали финансовые услуги в не очень хороших условиях. Можно сказать, что в большинстве из этих организаций долгое время не проводились банковские операции. Их доля в общем объеме банковской деятельности микрокредитных организаций была незначительной.
В последнее время этими организациями даже не были предприняты меры для увеличения уставного капитала.
Как Вы в целом оцениваете положение банков и других финансовых структур в Таджикистане? Что Вы можете сказать по поводу финансового положения двух крупных банков – Точиксодиротбанка и Агроинвестбанка? Какие действия предпринимаются, чтобы справиться со сложившейся ситуацией?
В соответствии с нормативно-правовыми актами Национального банка Таджикистана (НБТ) все коммерческие банки предоставляют ежемесячные и ежеквартальные отчеты, по которым НБТ следит за финансовым состоянием банков. При нарушении или ухудшении какого-нибудь норматива коммерческим банком, НБТ принимаются оперативные исправительные меры и меры воздействия. Данные меры направлены на осуществление целей и задач НБТ, в число которых входят поддержание стабильности банковской системы государства, защита интересов вкладчиков, кредиторов и создание благоприятных условий для защиты интересов потребителей услуг банковской системы.
А также, слудет отметить, что с целью защиты прав и законных интересов вкладчиков был принят Закон Республики Таджикистан «О страховании сбережений физических лиц».
Точиксодиротбанк и Агроинвестбанк являются системообразующими банками республики и за их деятельностью ведется пристальный надзор со стороны Национального банка, также разработан план мероприятий по улучшению их финансового состояния.
Ситуация с «Точиксодиротбанком» вызывает существенные опасения у экспертов и населения. Не возникла ли сейчас ситуация, когда банк может быть объявлен банкротом?
Как было отмечено выше, разработан план мероприятий по оздоровлению финансового состояния банка и выполнение ряда поставленных задач постепенно стабилизируют положение банка. В настоящее время продолжаются переговоры с другими международными финансовыми организациями, которые направлены на поддержку данного банка.
Как складывается сейчас ситуация с выдачей переводов в российских рублях в таджикской национальной валюте?
На основании письма НБТ от 2 февраля 2016 года, все поступившие денежные переводы без открытия счета в российских рублях, должны выдаваться только в национальной валюте, т.е. Сомони. Данная антикризисная и стабилизационная мера была применена с целью повышения статуса национальной валюты в качестве единственного платежного инструмента в пределах республики, а также регулирования рынка наличности иностранной валюты, что также привело к стабилизации обменного курса. С уверенностью можно сказать, что все коммерческие банки, которые производят выдачу денежных переводов, имеют достаточную ликвидность в национальной валюте, чтобы полноценно и без перебоев обслуживать население республики. Стоит так же отметить, что НБТ предпринимает различные антикризисные меры во благо стабилизации экономического благосостояния страны и делает все возможное, чтобы каждый гражданин получал максимальную выгоду.
Также ранее сообщалось, что Национальный банк Таджикистана планирует создать единую систему, к которой должны подключиться все системы переводов, работающие с таджикскими банками. Официально НБТ не опровёрг эту информацию, тем самым косвенно подтвердив, что единая система всё же будет. Расскажите об этом подробнее. То есть, таким образом, Вы пытаетесь стабилизировать рынок переводов?
Для улучшения инфраструктуры финансового сектора Национальным банком Таджикистана будет реализовано несколько проектов, одним из которых является создание на базе Национального банка Таджикистана платежной платформы по денежным переводам. С 2006 года кредитные организации активно сотрудничают с международными системами денежных переводов, предоставляя населению страны услуги по переводу денег. С тех пор количество международных систем денежных переводов, которые работают на территории страны, увеличилось в несколько раз. Также за этот период на рынке появлялись системы, ненадежное функционирование которых подвергало риску финансовую стабильность в стране. Поэтому одно из целей создания Платформы является упорядочивание работы платежных систем (в том числе, систем международных денежных переводов) на территории республики, который позволит решить следующие задачи:
-повышение доступности услуг денежных переводов для граждан республики путем создания дополнительных каналов по переводу денежных средств из разных источников с дальнейшим получением их в различной форме. Как один из примеров новых сервисов можно рассматривать денежные переводы на территории страны, когда любой гражданин сможет перевести денежные средства через любую кредитную организацию, подключенную к Платформе. Все расчеты между участниками системы будут осуществляться мгновенно, в режиме реального времени;
- снижение финансовых рисков кредитных организаций в случае банкротства систем денежных переводов. Как пример, можно рассмотреть банкротство крупных систем денежных переводов, в результате которого банки Таджикистана понесли значительный ущерб. Использование страхового депозита, в рамках которого будут производиться операции с системами денежных переводов, снизят эти риски до минимума.
- контроль финансовых операций (переводов) в соответствии с процедурами и политикой противодействия легализации доходов полученных преступным путем и финансирование терроризма AML/СFT, что соответствует законодательству Республики Таджикистан.
Национальный банк Таджикистана не ставит цель получение прибыли в рамках функционирования Платформы. НБТ не предполагает взимать те или иные комиссии или дополнительные платы за использования Платформы со стороны участников (кредитные организации и систем денежных переводов), что не отразится на расходах конечных пользователей продуктов.
Самое главное, создание Платформы повысит конкуренцию между кредитными организациями при предоставлении ими услуг по денежным переводам. Платформа обеспечит прозрачность финансовых потоков, улучшит формирование статистических данных и будет способствовать эффективной реализации монетарной политики Национального банка Таджикистана. Реализация проекта значительно улучшит инфраструктуру платежной системы республики и сделает ее более прозрачной и эффективной.
Ранее сообщалось, что Таджикистан намеревается просить у Международного валютного фонда (МВФ) порядка $500,0 млн. для поддержки экономики республики в условиях кризиса. На что предполагается направить данные средства, если они будут предоставлены? На каких условиях вообще возможно предоставление запрашиваемых средств, и на какой стадии находятся переговоры по данному вопросу?
Как известно, Республика Таджикистан является членом МВФ с 1993 года и одна из важнейших функций МВФ заключается в предоставлении кредитов государствам-членам, сталкивающимся с фактическими или потенциальными трудностями в области платежного баланса. Эти финансовые ресурсы выдаются с целью поддержки платежного баланса странам, стремящимся пополнить свои международные резервы, стабилизировать свои валюты, продолжать оплачивать импорт и восстановить условия для активного экономического роста одновременно с принятием мер по исправлению первоначальных вопросов. В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты.
Экономика Таджикистана демонстрирует существенные кризисные проявления, отражающиеся и на банковский сектор. В частности, экономика и финансовый сектор сталкиваются с рисками и отрицательными внешними эффектами, исходящими от: а) затяжного периода отрицательного роста в России, в сочетании с возможным замедлением роста в Китае; б) неблагоприятной экспортной конъюнктуры, особенно мировых цен на хлопок и алюминий; и в) уязвимости банковской системы к шокам.
Государство-член может обратиться за финансовой помощью МВФ, если у него есть потребность (фактическая или потенциальная) в финансировании платежного баланса, то есть оно не может найти достаточного финансирования на доступных условиях для покрытия чистых международных платежей (например, по импорту, для погашения внешнего долга) при сохранении достаточных резервов на будущее. Кредит от МВФ обеспечивает резервные возможности, облегчающие проведение мер стабилизации и реформы, которые страна должна осуществить для исправления проблемы платежного баланса и восстановления условий для активного экономического роста.
Кредитование Таджикистана данной международной организацией находится на стадии обсуждения, при этом кредитная линия ожидается на льготных условиях, в случае если принимается решение о достижения договорённости с этим финансовым институтом.
Россия и Таджикистан обсуждают возможность отказа от долларов во взаимных расчётах и перейти на национальную валюту. На какой стадии переговоры по данному вопросу и когда вообще это будет возможно?
Одним из перспективных направлений Национальный банк Таджикистана рассматривает создание на базе Межгосударственного банка механизма безрисковых трансграничных расчетов по расчетным и конверсионным операциям на пространстве СНГ в национальных валютах государств – участников СНГ, в частности операций в паре сомони – российский рубль, в зависимости от потребностей партнеров.
Межгосударственный банк предлагает центральным (национальным) банкам стран СНГ увеличить объемы расчетных и конверсионных операций в национальных валютах. Ряд центральных банков выразили заинтересованность в проведении сделок СВОП (в паре российский рубль - национальная валюта).
Также одним из направлений сотрудничества НБТ с банками стран СНГ в национальных валютах является развитие торгового финансирования. Предпосылками развития торгового финансирования в национальных валютах служат: развитие взаимной торговли в рамках СНГ, позиция государственных структур о необходимости расширения взаимной торговли в нацвалютах и заинтересованность коммерческих банков в таких операциях и развитии комплексного сопровождения экспортно-импортных операций, которые будут способствовать снижению коммерческих рисков для участников внешнеэкономической деятельности.
Источником финансирования торговых операций между странами СНГ может стать специальный фонд в национальных валютах, формируемый в Межгосударственном банке за счет взносов стран-участниц. Данный фонд может служить эффективным механизмом использования национальных валют (краткосрочные кредиты и линии по финансированию торговли, структурное финансирование и пр.).
В настоящее время данный вопрос находится на стадии обсуждения и подготовки соответствующих предложений.
Американское агентство Bloomberg причислило Таджикистан к пяти странам мира, которые ослабились из-за чрезмерного валютного регулирования. Что Вы думаете по поводу этой оценки?
В международной практике, проведение новых реформ в банковской системе, денежно-кредитной и в частности курсовой политики, ориентированых на совершенствование эффективности реагирования Национального банка Таджикистана не может быть незамеченным за рубежом. Современная валютная политика представляет важное место в условиях проникновения валютных шоков из вне, а также широкого размаха спекуляционных давлений в стране.
Перечисленные факторы способны оказать разрушительный ущерб национальной экономике, что потребует длительного периода восстановления. В сложившихся условиях, Национальный банк Таджикистана развивает новые более эффективные подходы, направленные на долгосрочное и стабильное развитие экономики страны и банковской системы в целом, в рамках разработанного и принятого Стратегического плана оздоровления деятельности Национального банка Таджикистана на 2015-2019 годы.
На наш взгляд оценка Bloomberg дана исходя из одного показателя-разницы между официальным курсом доллара США и его курсом на неофициальном наличном, так называемом «чёрном» рынке. Но этот показатель не означает, что в нашей республике валютное регулирование является чрезмерным.
Официальный курс не является курсом, по которому покупается или продаётся иностранная валюта, и Национальный банк Таджикистана не имеет обязательств покупать или продавать её по этому курсу.
Официальный курс предназначен для бухгалтерского учёта инвалютных средств на балансах юридических лиц в национальной валюте, а также для оплаты в национальной валюте обязательных платежей (налогов, сборов, пошлин), установленных в инвалюте.
Существующая разница между официальным курсом и курсом наличного доллара США на рынке, начиная с начала февраля текущего года, снижена менее чем, на 2%. По состоянию на 29.03.2016г. эта разница составляет 0,4%, и в дальнейшем она будет сохраняться в пределах до +2%.
Несмотря на трудную ситуацию, складывающуюся на валютном рынке, Национальный банк Таджикистана воздержался от введения, каких- то не было административных ограничений на покупку и продажу наличных долл. США. Покупка и продажа иностранной валюты по-прежнему осуществляется без ограничения сумм, целей и назначения. Также не приняты новые ограничения на вывоз наличности и перевод иностранной валюты за рубеж.
Пресс-служба
НБТ