17.04.2017

Национальный банк Таджикистана комментирует ситуацию

Ответы НБТ на вопросы еженедельной газеты «Азия-Плюс» относительно ситуации на внутреннем валютном рынке и национальной валюты

Национальная валюта по отношению к доллару существенно обесценилась, и такая тенденция, по всей видимости, продолжится еще. Какие причины привели к возникшей ситуации, что в финансовом секторе или в целом в экономике пошло не так?

По состоянию на 11 апреля 2017 года официальный курс сомони к доллару США снизился на 7,3 %, тогда, как за этот же период 2016 года снижение составляло 10,8%. Курс сделок продажи наличного доллара США за этот период повысился на 13,3%, за этот период 2016 года повышение составляло 5,7%.

Главной отличительной чертой нынешней ситуации является чрезмерно быстрое повышение курса наличных сделок, которое способствовало появлению и увеличению разницы между ними и другими обменными курсами.

Подобная ситуация привела к тому, что население в массовом порядке стало обращаться в кредитные учреждения с требованием о продаже им наличных долларов США, что в разы увеличило спекулятивный спрос на них.

- Ранее НБТ в качестве одной из причин снижения курса сомони к доллару назвал поддержку проблемных банков. Что все-таки стало основной причиной – банки или спекуляции на рынке?

Следует отметить, что не может быть одной единственной или главной причины изменения курса, так как курсообразование является сложнейшим процессом и он зависит от множества обстоятельств и факторов.
Тем не менее, основной фундаментальной причиной понижения курса сомони по отношению к наличному доллару США является увеличение спроса и снижение его предложения.

Соответственно, необходимо определить факторы, которые повлияли на увеличение спрсоса и уменьшение предложения долларов США на внутреннем валютном рынке.

Факторы, влияющие на увеличение спроса:

- существенное увеличение производственной и коммерческой деятельности и объёмов торговли во всех регионах республики, в связи с отменой лимита на электроэнергию, рост платежеспособности населения в связи с увеличением объёмов денежных переводов физических лиц в российских рублях и значительного повышения его обменного курса в первом квартале и 10 дней апреля месяца 2017 года;

- увеличение объёмов наличных денег в обороте, за счёт реализации государственной программы поддержки проблемных банков;

- необходимость сезонного восстановления запасов импортных товаров, в том числе семян, горюче-смазочных материалов и минеральных удобрений. Ежедневный спрос со стороны хозяйствующих субъектов - клиентов кредитных учреждений, удовлетворяется по мере возможности со стороны кредитных организаций;

- увеличение потребности кредитных учреждений на иностранную валюту с целю возврата депозитов и вкладов физических лиц;

- увеличение общего объёма денежных средств в иностранной валюте, необходимых для выполнения обязательств по внешнему долгу и финансирования важнейших государственных программ развития;

- психологический и спекулятивный фактор, связанный с активизацией незаконной деятельности отдельных физических лиц на наличном рынке покупки и продажи иностранной валюты, а также и распространение слухов и создание панических настроений.

Факторы, влияющие на уменьшение предложения:

- в целом, в связи с сезонным уменьшением притока иностранной валюты за первые два месяца 2017 года по сравнению с декабрем месяцем 2016 года;

- многоразовое уменьшение предложения наличных долларов США со стороны физических лиц для продажи, внесения на вклды и депозиты, а также для переводов за рубеж без открытия банковского счёта.

- Насколько увеличился объем денежной массы в обороте? - С чем связано увеличение объема наличных денег в обороте?

Резервные деньги как ключевой операционный показатель денежно-кредитной политики на конец первого квартала 2017 года сократились по сравнению с началом года на 6,8%, составив 11,3 млрд. сомони. Объем денежной наличности в обращение за этот период составил 8,6 млрд. сомони, увеличившись на 2,5% по сравнению с началом года.

Другие денежные показатели также имели стабильную тенденцию. Согласно статистическим данным денежная масса по состоянию на 1 марта 2017 года сократилась в размере 4,4% относительно начала года и составила 9,8 млрд. сомони. Вместе с тем, объем наличных денег вне банков как один из составных компонентов денежных агрегатов за этот период имел тенденцию снижения в размере 1,2%.

Необходимо отметить, что темпы изменения объема наличных денег оцениваются в зависимости от потребности экономики в национальной валюты, диверсификации денежного обращения и воздействия сезонных факторов.

-Какие конкретные меры предпринимаются Национальным банком для стабилизации обстановки на наличном валютном рынке?

Для стабилизации ситуации на наличном валютном рынке Национальным банком Таджикистана предпринимаются следующие меры:

- увеличение ставки рефинансирования с 11% до 16%;

- для регулирования объёма денежной массы ежедневно проводятся аукционы по продаже денежных сертификатов Национального банка Таджикистана;

- для увеличения предложения иностранной валюты проводятся целевые продажи иностранной валюты на межбанковском валютном рынке кредитным учреждениям через систему электронных торгов «Томсон Ройтерс», которые мониторятся в режиме реального времени со стороны регулятора;

- созданы и ежедневно действуют рабочие группы по надзору за деятельностью учреждений кредитных организаций, осуществляющих обменные и переводные операции на всей территории республики, в том числе совместные рабочие группы с Генеральной прокуратурой Республики Таджикистан и её органами на местах.

Наряду с этим, данные рабочие группы активно выявляют физические лица, незаконно занимающиеся покупкой и продажей иностранной валюты или же использующие её как средство обращения в торговле товарами и услугами.

За этот период в отношении таких физических лиц открыто 159 дел об административном и 49 дел об уголовном правонарушении.

- В последнем заявлении НБТ относительно ситуации на валютном рынке говорится, что кредитным организациям поручено выявлять и регистрировать лиц, которые регулярно приобретают доллары. Каким образом планируется это делать, то есть, кого именно предлагается регистрировать и какие меры против таких лиц могут быть предприняты?

Инструкция №211 “О прядке осуществления обменных операций с иностранной валютой (утв. Правлением НБТ от 29.09.2015г., за №195) требует от уполномоченных банков для осуществления обменной операции с наличной иностранной валютой иметь программный продукт, техническое оборудование и средства связи, необходимые для создания единой централизованной электронной сети, соединяющей все учреждения с его операционной системой. Данная система имеет возможность и способность проведения, учёта, распознания и определения каждой обменной операции в единой операционной системе, которая соединяет центры банковского обслуживания, филиалы и головные офисы кредитных учреждений в режиме реального времени.

Для кредитного учреждения, которое имеет такую систему и ведёт электронный реестр лиц, покупающих наличную иностранную валюту не составляет труда выявлять физических лиц ежедневно покупающих иностранную валюту для дальнейшей спекулятивной продажи. К таким лицам применяется мера отказа в продаже им иностранной валюты.

- Насколько долго может продолжаться складывающаяся на валютном рынке ситуация, на каком уровне можно будет остановить падение сомони?

Национальный банк Таджикистана считает, что нынешняя ситуация, сложившаяся на валютном рынке временное явление, имеющий сезонный характер, так как чрезмерная волатильность курса происходит исключительно на наличном рынке.

Межбанковский и внутрибанковский сегменты рынка, на долю которых приходится более 90,0% от общего объёма покупаемой и продаваемой иностранной валюты, функционирует стабильно и по относительно устойчивым обменным курсам. Данный фактор способствовал тому, что внутренние цены (уровень инфляции) за этот период имеют небольшой умеренный рост.

В 2017 году среднегодовое значение официального курса сомони к доллару США прогнозирован Национальным банком Таджикистана на уровне 8,50 сомони за 1 доллар США. По состоянию на 11 апреля 2017 года этот показатель равен 8,0720 сомони.

Национальный банк Таджикистана считает, что последующие месяцы традиционно являются более благоприятными в связи с увеличением объёмов притока иностранной валюты за счет привлечения инвестиции в республику и других валютообразующих источников и увеличения её предложения на внутреннем валютном рынке, что непременно скажется на устойчивость курса национальной валюты.

Отдел-прессы  
НБТ