Национальный банк Таджикистана сохраняет ставку рефинансирования без изменений, на уровне 16 процентов

На очередном заседании Комитета Национального банка Таджикистана по денежно-кредитной политике (далее – Комитет), которое состоялось 31 октября 2017 года, было принято решение сохранить ставку рефинансирования без изменений, на уровне 16 процентов годовых. Данное решение принято с целью ограничения возможных инфляционных рисков и постепенного снижения инфляции до целевого уровня 7,0%+/3 п.п.

Согласно статистическим данным уровень годовой инфляции (за последние 12 месяцев) в сентябре текущего года демонстрировал тенденцию снижения и составил 6,7%. Данный показатель инфляции, хотя сложился ниже ожидаемого уровня, однако по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 0,3%.

За этот период изменение уровня годовой инфляции в основном вызвано воздействием сезонных факторов и предложением, особенно существенным ростом цен овощей (картофель, морковь, лук) в первом полугодии. В том числе, в годовую инфляциюнаибольший вклад внесли продовольственные продукты на 4,6 п.п., непродовольственные продукты – 1,5 п.п., и услуги – 0,7 п.п. Согласно проведенным анализам, базовая инфляция, которая характеризует долгосрочную тенденцию цен без воздействия краткосрочных колебаний,с учетом факторов внутреннего спроса в годовом исчислении составил 2,1% годовых, что свидетельствует об ограниченном воздействии монетарных факторов.

В целом, на инфляцию наибольшее влияние оказали сезонные факторы немонетарного характера и краткосрочные процессы, уровень инфляции сложился в пределах прогноза целевого показателя 7,0 (+/3) процентов годовых.

Ожидается, что до конца года ввиду влияния роста цен на услуги (электроэнергия) и сезонных факторов, уровень инфляции немного превысить установленного таргета (7,0% годовых) и в среднесрочной перспективе вернется к уровню целевого показателя. Вместе с тем, риск повышения инфляционных ожиданий из-за постепенного увеличения капитальных расходов государственного бюджета, дополнительных производственных издержек предпринимателей в связи с ростом тарифов на услуги, ростом сезонного спроса на валюту, финансовой неустойчивостью на мировых рынках, в краткосрочном периоде может оказать влияние на уровень цен.

Исходя из этого, с целью сохранения стабильной динамики уровня цен в среднесрочном периоде, а также повышения воздействия инструментов денежно-кредитной политики и расширения операций с использованием этих инструментов, ставка рефинансирования была сохранена без изменений, на уровне 16 процентов годовых. 

Национальный банк Таджикистана продолжит реализацию последовательной денежно-кредитной политики, направленной на достижение стабильного уровня цен в среднесрочной перспективе. В случае ограничения инфляционных рисков, Национальный банк Таджикистана может также рассматривать вопрос о вероятном пересмотре ставки рефинансирования на очередных заседанияхКомитета.

Следующее заседание Комитета по денежно-кредитной политике Национального банка Таджикистана состоится в декабре согласно графику, утвержденную Комитетом. Очередное решение о внесении изменений будет объявлено через официальный сайт Национального банка Таджикистана.

Отдел прессы НБТ